Tim:Labriola possiamo creare valore maggiore di offerta Kkr

MILANO, 03 MAR - Alla base del progetto di divisione del gruppo in diverse società c'è quello che gli analisti chiamano 'sum of the parts valuation' e "scommettono che sia maggiore del player integrato verticalmente: i singoli pezzi sono valutati con dei Kpi differenti" spiega Labriola. Per arrivare a questa evidenza usa una provocazione: "se prendessi Tim Brasile e le sue quotazioni rispetto alla capitalizzazione del gruppo varrebbe il 60%, possibile che tutto il resto valga solo il 40 per cento", e questo con un tasso di cambio che la penalizza che se recuperasse arriverebbe a valere il 70 per cento. "Prendete il valore dell'offerta di Iliad per Vodafone, applicateli alla ServCo e a quel punto ditemi: la Rete vale zero?" "Ritengo, però questo sarà il mio lavoro nei prossimi 3 mesi di entrare nel dettaglio - sottolinea - che si possa generare tanto valore attraverso una struttura differente dall'attuale che non vuol dire fare cose differenti nel business".